Herausforderungen
Über die letzten Jahrzehnte hat sich die Anlagestruktur von Investitionen in Private Equity Fonds kaum verändert, während nun die indirekten Nachwirkungen der Finanzkrise neue Trends im Markt aufzeigen. Diese lassen sich unter drei Hauptfaktoren zusammenfassen: Liquidität, Regulierung und Professionalisierung vieler Investoren, die mit dem Wunsch einhergeht, näher an den „realen Vermögenswerten“ zu sein. Die Auswirkungen dieser Trends beeinflussen auch zunehmend das Investitionsverhalten von institutionellen Investoren. Während das Durchleben einer neuen und veränderten Umgebung neue Herausforderungen mit sich bringt, eröffnet es ebenso neue Möglichkeiten und Chancen. Im Folgenden finden sich einige der aktuellen Fragestellungen, aber auch Antworten, wie die Veränderungen positiv genutzt werden können.
Private Equity ist illiquide: es dauert zu lange bis ich mein Geld zurückbekomme » Weiterlesen
Traditionelle Fonds und Dachfonds führen typischerweise in den ersten Jahren nur wenig Kapital an die Investoren zurück, was zu der für Private Equity Anlagen typischen J-Curve führt. Montana Capital Partners bietet verschiedene Lösungswege für Kunden an, diesen J-Curve Effekt zu reduzieren: Erstens konzentriert sich Montana Capital Partners auf Private Equity Segmente mit i.d.R. früheren Ausschüttungen und somit einer niedrigeren Kapitalbindungsdauer. Hierzu zählen die Sekundäraktivitäten des Unternehmens, bei denen hauptsächlich reifere Portfolios zu attraktiven Preisen für Kunden gekauft werden. Zweitens bietet Montana Capital Partners Strukturierte Lösungen an, bei welchen für einige Tranchen frühe und regelmässige Ausschüttungen garantiert sind.
Private Equity beansprucht zu viele interne Ressourcen » Weiterlesen
Private Equity ist eine ressourcenintensive Anlageklasse und teilweise sehr zeitaufwendig bei der Anlageselektion, der täglichen Betreuung, der Risikoanalyse und dem strategischen Portfoliomanagement. Durch den Einsatz von geeigneten Instrumenten und Prozessen in der Private Equity Wertschöpfungskette kann dieser Zeit- und Ressourcenaufwand reduziert werden. Montana Capital Partners wendet bewährte und marktführende Prozesse und Instrumente an, um die Investoren in den Bereichen Risikomanagement, Investmentmanagement und Portfoliomanagement professionell zu unterstützen und optimale Lösungsvorschläge mit dem Kunden zu erarbeiten.
Liquiditätsplanung für Private Equity Investments ist unmöglich » Weiterlesen
Obschon viele Anleger den Vorsatz haben, in Private Equity zu investieren, werden sie durch die zeitliche Unvorhersehbarkeit der Zahlungsströme und der benötigten Kapitalreserven verunsichert. Das Team von Montana Capital Partners hat langjährige Erfahrung im Bereich Liquiditätsmanagement für eine Vielzahl von Private Equity Investoren. Hierzu zählen sowohl die weltweit grössten Investoren in dieser Anlageklasse, als auch mittelgrosse und kleine Gesellschaften. Montana Capital Partners hat marktführende Prozesse und Modelle im Bereich Risikomanagement neu entwickelt, um eine individuelle Liquiditätsplanung unter Berücksichtigung der Risikovaersion des Kunden zu erarbeiten.
Private Equity ist zu riskant » Weiterlesen
Private Equity wird häufig in der Presse als risikoreiche Anlageklasse bezeichnet. Vergleicht man allerdings das Risikoprofil von Private Equity Investitionen mit Aktien und aktienverwandten Anlageklassen über die letzten Jahre, kann das Risikoprofil von Private Equity als oftmals gleich oder sogar besser eingestuft werden. Das Problem liegt vielmehr in der Komplexität des Risikomanagements und der damit verbundenen anspruchsvolleren Modellierung der Anlageklasse. Montana Capital Partners Risikomanagement Aktivitäten berücksichtigen die kundenspezifischen Anforderungen und entwickeln ein individuelles Risikomanagementprogramm für Kunden.
Ich möchte in Secondaries investieren, aber die Anlagestrategien sehen für mich alle gleich aus » Weiterlesen
Die Grösse des Sekundärmarktes für Private Equity Anlagen ist in den letzten 10 bis 15 Jahren stark gewachsen. Da viele Sekundärfonds immer grösser wurden und oft mehrere Milliarden Euro investieren müssen, hat der Konkurrenzkampf am oberen Ende des Marktes in den letzten Quartalen stark zugenommen. Der Markt für kleinere Sekundärtransaktionen unterscheidet sich hier: Montana Capital Partners fokussiert seine Sekundäranlagestrategie auf frühe Ausschüttungen und ein attraktives Rendite- und Risikoprofil. Weiter konzentriert sich Montana Capital Partners auf kleinere Sekundärtransaktionen, die oftmals in enger Absprache direkt vom Verkäufer erworben werden, sowie auf reife Portfolios, die eine detaillierte Analyse der unterliegenden Unternehmen erlauben.
Ich möchte ein neues Private Equity Portfolio aufbauen. Was muss ich machen? » Weiterlesen
Die ersten Schritte sind häufig die schwersten. Beim Aufsetzen eines Private Equity Programms muss eine Vielzahl von Faktoren berücksichtigt werden. Wie sollen die Investitionen allokiert werden? Wie viel Kapital soll pro Jahr kommittiert werden und wie viel Liquidität wird pro Jahr benötigt? In welche Regionen und Segmente soll investiert werden? Welche Fondsmanager sollen ausgewählt werden? Welche Reportinganforderungen müssen berücksichtigt werden? Wie kann die Zielallokation erreicht werden und wie lange dauert dies? …. Montana Capital Partners hat langjährige Erfahrung in der Ausarbeitung und dem Aufsetzen von Portfolios und deckt die gesamte Wertschöpfungskette ab: beginnend mit der Selektion von attraktiven Fonds in den Investmentmanagement Aktivitäten, der Abschätzung der Risikoaspekte durch das Top-Down Risikomanagement sowie das kontinuierliche Monitoring und Management des Portfolios im Bereich Portfoliomanagement. Montana Capital Partners verwendet einen schrittweisen Ansatz, der sich beim Aufbau von Private Equity Portfolien bewährt hat und zudem auf die Bedürfnisse jedes Kunden individuell abgestimmt ist.
Eine Fondslaufzeit von 10-15 Jahren ist mir zu lange » Weiterlesen
Investitionen in Private Equity Fonds und Dachfonds werden oftmals durch sogenannte Limited Partnership Strukturen mit einer Laufzeit zwischen 10 und 15 Jahren getätigt. Während dieser Zeit können die Anteile nur auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, was oft sehr zeit- und ressourcenintensiv ist. Montana Capital Partners bietet auf den einzelnen Kunden zugeschnittene Anlageprogramme an, die den Zeithorizont des Kunden in Betracht ziehen und zu individuellen Lösungen bezüglich Liquiditätsprofil, Anlagefokus, Risikoverhalten und Laufzeit führen. Sekundärprogramme mit kürzeren Investitionsperioden offerieren beispielsweise ein anderes Profil der Zahlungsströme für die Anleger.
Basel II und III, Solvency II, AIFMD – was bedeutet dies für mein Portfolio? » Weiterlesen
Regulatorische Anforderungen werden zunehmend strikter und viele Initiativen, die in den Medien diskutiert werden, müssen in den nächsten Jahren umgesetzt werden. Diese Gesetzesinitiativen werden Private Equity Anlagen auf verschiedenen Ebenen beeinflussen. So ist anzunehmen, dass diese Initiativen zu Überprüfungen der Zusammensetzung von Private Equity Portfolios, veränderten Kapitalreserveanforderungen, strikteren Berichterstattungsrichtlinien und einem strukturierten Risikomanagementsystem führen. Das Montana Capital Partners Team ist in Arbeitsgruppen für die o.g. regulatorischen Anforderungen eingebunden, um Lösungen für Investoren zu erarbeiten. Montana Capital Partners Dienstleistungen im Portfoliomanagement und Risikomanagement helfen bei der Umsetzung dieser neuen Initiativen und passen die Portfolios, Prozesse bzw. Reporting- und Risikosysteme den neuen gesetzlichen Anforderungen an.